7月16日晚，魚躍醫療（002223.SZ）與萬東醫療（600055.SH）雙雙發布公告稱，公司于2017年7月15日接到董事長吳光明通知，稱其于7月13日收到證監會的《調查通知書》，因其涉嫌內幕交易
7月16日晚，魚躍醫療（002223.SZ）與萬東醫療（600055.SH）雙雙發布公告稱，公司于2017年7月15日接到董事長吳光明通知，稱其于7月13日收到證監會的《調查通知書》，因其涉嫌內幕交易，證監會決定對其進行立案調查。
“涉嫌內幕交易可能是公司實際控制人、高管等內幕信息知情人，在內幕信息未公開前進行了股票交易。”7月17日，上海杰賽律師事務所證券部主任王智斌對記者表示。
有關吳光明涉嫌內幕交易的具體事由，有消息稱與證監會前發審委委員馮小樹案相關。據調查，馮小樹任股東的公司曾在魚躍醫療上市前以低價取得原始股，后減持套現4.4億元。不過，魚躍醫療董秘陳堅對記者否認了這一猜測。
“據我了解，吳光明被調查與馮小樹案無關。”陳堅說。
近兩年，魚躍醫療在資本市場頗為活躍，2015年通過股份受讓取得萬東醫療控制權，此外，魚躍醫療還于今年參與了云南白藥控股有限公司的混改。
7月17日，魚躍醫療與萬東醫療股價均大幅下跌，其中魚躍醫療跌停，收報19.83元/股，萬東醫療收跌7.52%，報11.80元/股。
立案調查
“作為上市公司，無法對個人行為做澄清或說明。”陳堅對21世紀經濟報道記者表示，“只能說目前上市公司經營正常，上半年業績也不錯。”
事實上，魚躍醫療今年上半年并不太平。4月份，證監會通報對前發審委委員馮小樹的調查結果。調查顯示，馮小樹曾以其岳母及妻妹的名義入股擬上市公司，并在公司上市后拋售股票獲取巨額利益。
牽涉馮小樹案的三家上市公司分別為寶萊特（300246.SZ）、三川智慧（300066.SZ）和魚躍醫療。
據證監會披露，馮小樹岳母持股的深圳世方聯曾在魚躍醫療上市前以每股2元的價格受讓實際控制人吳光明的股份。馮小樹時任深交所發審監管部副總監，發審委兼職委員。該入股價格顯著低于市場合理水平，證監會認為深圳世方聯投資魚躍醫療的行為與魚躍醫療上市工作高度關聯。
在馮小樹案發之后，有市場聲音認為，魚躍醫療可能已涉嫌造假上市。
不過，彼時陳堅回應21世紀經濟報道記者稱，魚躍醫療方面沒有任何問題，并且“（深圳世方聯）入股時，根本不知道其與馮小樹的關聯。”
對于吳光明此次涉嫌內幕交易被調查，有消息認為可能與馮小樹案有關。不過陳堅再次向記者否認了這一說法。
另一值得關注的是，今年4月10日，吳光明控制的魚躍科技發展有限公司（下稱“魚躍科技”）擬轉讓其持有的萬東醫療的22%股份，受到監管關注。
2014年9月份，魚躍科技曾以總價11.4億元自華潤萬東處收購萬東醫療51.51%股份，自此成為萬東醫療控股股東。吳光明也因此成為萬東醫療實際控制人，此后經過轉股及二級市場增持，截至2016年末，魚躍科技持有萬東醫療的股份比例為46.88%。
4月11日，萬東醫療發布公告稱，魚躍科技擬通過協議轉讓方式向俞熔轉讓萬東醫療8498.54萬股股份，占總股本的22%。權益變動后，魚躍科技將持有萬東醫療24.68%的股份。俞熔為上市公司美年健康（002044.SZ）董事長，俞熔接盤這部分的價格為19.5元/股，較二級市場溢價7%。
對股權轉讓，魚躍科技表示，一是基于自身需要進行的財務安排，二是為上市公司引入有實力的投資者，以調整上市公司股權結構。
在該方案發布之后，有數家賣方機構撰寫研究報告稱股權轉讓將標志著“萬東與美年生態模式融合”，并對雙方的合作方式提出設想，并表示，“不排除未來有更多美年資產注入萬東醫療體內的可能。”對此，上交所要求萬東醫療披露是否接受過相關機構調研。
“自去年以來，證監會及交易所對券商研報的監管空前加強。背后原因在于存在上市公司與賣方機構聯手，通過夸大或誤導性陳述，誤導投資者的行為。在比較惡劣的情形下，可能還會涉及到內幕交易。”7月17日，一位大型券商分析師對記者表示。
在回復上交所的問詢函中，萬東醫療表示并未接受過任何關于股權轉讓事件的調研或采訪。7月17日，記者聯系到撰寫該研報的分析師本人，其對記者表示，相關研報是基于第三方數據及個人獨立分析做出。
對于此次股權轉讓事件，上交所還要求萬東醫療報送內幕知情人名單。
資本運作
近年來，魚躍醫療在資本市場動作頻繁。
今年6月份，魚躍科技通過向云南白藥控股有限公司（下稱“白藥控股”）增資56.38億元，獲得其10%股權，成為除了云南省國資委、新華都集團外的第三個股東。白藥控股持有上市公司云南白藥（000538.SZ）41.52%股權。
此外，今年上半年，魚躍醫療還對外進行了三項投資，通過增資，收購、認購股份的方式在醫療產業多點布局。
事實上，吳光明曾在某論壇上公開表示其對通過資本運作撬動產業發展的認同。
“這幾年我們投資了很多初創企業，幫助其更好地理解資本、認識資本，使資本和制造完成非常好的交替，像兩個輪子一樣成長滾動。”吳光明說，“資本與制造并不對立，資本也不是野蠻人，從事制造業的更要知道怎么做金融。”
而頻繁進行收購或增資也令魚躍系的資金鏈承壓。
5月25日，魚躍科技將持有的8300萬股魚躍醫療股份質押給光大證券，用途為公司資金需求。而截至當日，魚躍科技已經將所持股份的88.37%質押出去，占魚躍醫療總股本的23.45%。
6月10日，魚躍科技將萬東醫療的6460萬股股份質押給廣大證券，原因為“融資需要”。截至6月10日，已質押股份數占到魚躍科技持股總量的48%，占萬東醫療總股本的11.94%。
對于吳光明被調查導致股價大跌，是否會引發平倉甚至實際控制人變更風險，陳堅對21世紀經濟報道記者表示，“吳總控制著兩家上市公司，我們不認為股權質押會有較大風險。”
